从1月22日到2月1日游戏免费榜TOP10的表现情况，便会发现《小美斗地主》、《腾讯欢乐麻将（jiāng）全集》和《欢乐斗地主（zhǔ）》以（yǐ）及《明日斗地主》纷（fēn）纷闯（chuǎng）入免费榜前10名。在线下棋牌馆纷纷关停之（zhī）时（shí），线上棋牌游戏（xì）的下（xià）载量却（què）爆增三倍。

在（zài）股市一片哀鸿遍野的状况（kuàng）下，得益于（yú）这波春节档的助攻，二级市场上（shàng）萎靡已久的棋牌公司终于迎来（lái）股价上涨的好消息。而（ér）在棋牌游戏市（shì）场，有一家公认的王者——博（bó）雅（yǎ）互（hù）动，能（néng）否（fǒu）趁这次助（zhù）攻开始走出估（gū）值洼（wā）地？

近三年（nián）来，受到相关行业政策（cè）影响，博雅互动主打游（yóu）戏产品被多个平台（tái）下架，业绩从2018年开（kāi）始下跌，股价受到大幅影响。直到博雅互动最新发布2019年三（sān）季报，公告显（xiǎn）示，公司于2019年第3季度取得收益约为8500万元，环比增加约（yuē）6.0%，同比增（zēng）加约0.4%。

而2019中报业绩显示，博（bó）雅互动2019年Q2营收较Q1收益环比表现为增（zēng）加约0.1%。2019前九（jiǔ）个月（yuè），博雅（yǎ）互动的简体（tǐ）中文版（bǎn）本游戏收入约为3488万元（yuán），而其他（tā）语言版本（běn）的（de）游戏收入则约（yuē）为2.11亿元（yuán），约占总营收86%。

这表明（míng）博雅互动2019年以来“电竞赛事+出海”转（zhuǎn）型策（cè）略（luè）显（xiǎn）著，业绩开始逐渐企稳，政策风（fēng）险因素对收益的影响已（yǐ）得到控制。

根据弗若斯特沙利文（wén）的研究报（bào）告（gào）显示，中国（guó）在线棋（qí）牌游戏行业市场规模从（cóng）2014年的28亿（yì）元增（zēng）长至（zhì）2018年（nián）的105亿元，年复合增长率为39%，预计2023年（nián）在（zài）线棋牌游戏行（háng）业（yè）市场规模将达到376亿（yì）元（yuán）；棋牌游（yóu）戏用户数（shù）量预期将由2019年的4.5亿人增至2023年的6.4亿人。

随着拼多（duō）多的成功，下沉市场逐渐成为互联网行业的一个发展趋势。尤其是大众流量型平（píng）台，依靠用户增长拉动业绩的企业，大都开始关注（zhù）低线城市的（de）增（zēng）长（zhǎng）潜力（lì），纷纷聚（jù）焦下沉市场。

博雅（yǎ）互动在线运营的游戏（xì）产品提供17款语言版本，同（tóng）时在（zài）国内愈发偏向下沉市（shì）场，凭借其强大的游戏本地化能力和赛事策划（huá）能（néng）力，使用本地语言重（chóng）新包装游戏。

根据2018年年报，博雅互动经（jīng）营（yíng）利润率为41.08%，毛利率达67%，高于（yú）同（tóng）业（yè）游（yóu）戏公司平均水（shuǐ）平，每（měi）股收益达（dá）到0.30元。而公司目（mù）前（qián）市（shì）盈率为2.61，大幅度落（luò）后于港股互联（lián）网行业（yè）平均水平7.18。

随着（zhe）公司经营（yíng）业绩持（chí）续向好，市场信心逐渐（jiàn）恢复，特别是这（zhè）次（cì）春节带（dài）来棋（qí）牌游戏的（de）人气上涨，笔者认为，处（chù）于价（jià）值洼（wā）地的博雅互动的估值终将（jiāng）回到行业正（zhèng）常（cháng）的估值区（qū）间。

风暴娱乐科技（jì）致力于棋（qí）牌游（yóu）戏开（kāi）发16年，坚（jiān）信（xìn）只有绿色（sè）、健康的（de）棋（qí）牌游（yóu）戏（xì）才（cái）是行业未（wèi）来。作（zuò）为棋牌从业者，更应该恪守行业守则，遵守法（fǎ）律法规，用正确的方（fāng）式（shì），向世界弘扬我国（guó）传统（tǒng）棋牌文化。

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